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金沙城中心官网开户:新发基金投资攻略

时间:2018/3/26 17:57:48  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:  □上海证券 刘亦千 闻嘉琦 王博生   截至3月23日,共有64只公募基金正在募集或已公布发售公告,包括16只债券型基金、26只灵活配置型基金、11只混合型基金、4只股票型基金、6只被动指数型基金和1只QDII基金。   近期美元加息、贸易摩擦等因素引发全球市场震荡加剧,受到...

  □上海证券 刘亦千 闻嘉琦 王博生

  截至3月23日,共有64只公募基金正在募集或已公布发售公告,包括16只债券型基金、26只灵活配置型基金、11只混合型基金、4只股票型基金、6只被动指数型基金和1只QDII基金。

  近期美元加息、贸易摩擦等因素引发全球市场震荡加剧,受到高估的资产价格波动较大。然而全球宏观经济复苏的趋势在延续,部分处于低估状态的权益市场依然受关注。本期选出4只不同类型的基金,其中包含主题、QDII、指数等主题基金,供投资者多元化配置参考。

  富国转型机遇

  富国转型机遇(005739)是富国基金管理有限公司新发行的一只偏股混合型证券投资基金。该基金将运用“自上而下”的行业配置方法,通过积极、主动的管理,挖掘中国经济转型过程中的各类投资机遇,力争为基金份额持有人获得超越业绩比较基准的收益。

  聚焦转型机遇三大方向:富国转型机遇基金将转型机遇主题界定为符合中国经济增长方式转型的发展大趋势,符合国家战略规划和引导政策。转型机遇主题具有极大的发展空间,将呈现出丰富多样的投资机会,具备较为长期的投资价值。具体而言,该基金未来重点投资的行业和领域包括:新兴产业,以重大技术突破和重大发展需求为基础,对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用,知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好的产业;现代服务及消费领域,现代服务及消费行业在经济发展中的作用将越来越大,如食品饮料、家用电器和医疗保健等消费行业;传统行业中积极转型升级的公司,包括新产品开发、重大技术变革、产业边界突破、商业模式转变、制度转型升级等。

  自上而下的策略选择:在行业配置层面,富国转型机遇基金将运用“自上而下”的行业配置方法,贯彻企业服从产业,产业服从宏观的思路。通过对国内外宏观经济走势、经济结构转型的方向、国家经济与产业政策导向及改革进程和经济周期调整的深入研究,采用价值理念与成长理念相结合的方法来对行业进行筛选。按照风险收益比特征,该基金多数时间主要集中在周期不成长两类领域。

  绩优基金经理掌舵:拟任基金经理曹文俊,拥有13年证券从业经历以及4年基金管理经验,于2017年6月起加入富国基金。曹文俊曾管理的交银趋势优先净值上涨108.75%,年化回报达21.07%,超越业绩基准59.5%,同类排名54/414。

  投资建议:围绕中国经济所面临的结构性问题,在需求端向服务消费、高质量消费转型,在供给端向高技术、传统技术升级转型是大势所趋,借道公募基金分享企业在这个过程中释放的价值。此类产品更适合高风险偏好且持有期限较长的投资者,未来基金的表现取决于基金自上而下的配置能力。

  华夏全球科技先锋

  华夏全球科技先锋(005698)是华夏基金管理有限公司新发行的一只偏股QDII混合基金。该基金通过积极主动的管理,将投资聚焦在全球科技型企业上,把握科技创新对全球经济的改造机遇,分享科技创新的红利,力求在科技化浪潮下实现基金资产的持续稳健增值。

  以科技驱动为导向:华夏全球科技先锋基金的主要投资方向是硬件领域的科技创新,并关注由硬件带动的软件领域创新机会,把握科技创新对全球经济的改造机遇,分享科技创新的红利。具体来看,该基金的重点配置领域包括个人移动设备产业链(手机、电脑、可穿戴设备等)、半导体行业(设备、材料、foundry等)、智能汽车产业链(汽车电子、自动驾驶、新能源汽车等)、5G通信、互联网(大数据、云计算、游戏等)。其主要投资策略采取自下而上的投资策略,在深度研究的基础上精选个股,买入并长期跟踪验证。

  从全球角度挖掘价值:华夏全球科技先锋投资区域更广,更加国际化。内地现有产品主要投资于境外上市的中国公司,主要是在香港和美国市场,包括阿里巴巴、腾讯、京东等,而该基金不仅仅局限于中国的优秀企业,还会包括全球范围内的优质公司。策略上,坚持产业研究,以做实体的思路挖掘个股,精选具备产业投资价值的真正优质标的,深度研究后重仓买入并坚定持有,不以波段操作为投资收益的主要来源。

  团队海外投资经验丰富:拟任基金经理李湘杰拥有15年全球市场投资经验,2015年9月加入华夏基金,现任华夏基金国际投资部董事总经理、行政负责人、华夏全球精选、华夏港股通精选基金经理。华夏基金较早搭建了海外研究团队,研究人员配置完备,在全球各地市场具备充分的研究合作与支持资源,通过真正的国际化投资视野,实现上下游产业链交叉验证研究,挖掘科技行业顶尖优质上市公司,如2017年重点布局的AMS、舜宇光学科技、IQE PLC、三星电子、GIS等个股。

  投资建议:目前全球处于科技快速发展的创新周期,科技行业长期投资机会依然较大。科技成长股基金历史上有着高波动、高弹性、高换手率等特征,此类基金较为适合风险偏好较高的投资者。

  万家丰益上证50A

  万家丰益上证50A(005319)是万家基金管理有限公司新发行的一只增强指数型基金。该基金采取定量方法进行组合管理,力争在控制本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%、年跟踪误差不超过7.5%的基础上,追求获得超越标的指数的回报。

  多因子模型助力超额收益:该基金投资组合的构建以多因子模型为基础框架,在这一框架下,股票收益可分解为一系列因子收益及权重的组合。该多因子模型致力于寻找持续稳健的超额收益因子,进而根据因子收益的预测,形成股票超额收益的预测结果。实际操作中基金管理人将在大量数据验证的基础上,寻找适合市场的因子组合,并根据市场环境的变化,综合因子的实际表现及影响因子收益的众多信息进行前瞻性研判,适时调整各因子类别的具体组合及权重,实际使用的因子包括价值、质量、动量、市场预期等。

  指数增强,组合优化:该基金运用指数化的投资方法,在标的指数成份股权重的基础上根据量化模型对行业配置及个股权重等进行主动调整,控制对各成分股在标的指数中权重的偏离,进而达到对标的指数的跟踪目标。除前述多因子模型外,股票组合的构建还包括投资组合优化,在形成股票投资组合的具体结构时,该基金将采取基于风险预算框架、结合交易成本控制的投资组合优化模型。具体而言,根据多因子模型的超额收益预测结果,综合考虑股票超额收益预测值、投资组合整体风险水平、交易成本、冲击成本、流动性以及投资比例限制等因素,通过主动投资组合优化器,构建风险调整后的最优投资组合。

  基金经理经验丰富:拟任基金经理卞勇2015年加入万家基金,现任量化投资部总监。先后管理万家瑞旭、万家家瑞等7只产品,其中2017年8月开始管理的万家量化睿选,业绩排名同期同类前三分之一左右,为投资者创造了良好收益。

  投资建议:量化基金严格执行投资模型所给出的投资建议,具有纪律性强的特点,一定程度上克服了主观情绪偏差。基金在保证指数beta收益的基础上通过多因子模型和组合优化获取alpha收益,多角度为投资者创造相对稳定、可持续的回报。

  上投摩根创新商业模式

  上投摩根创新商业模式(005593)是上投摩根基金管理有限公司新发行的一只灵活配置型基金证券投资基金。该基金在严格的风险控制的前提下,通过“自下而上”的选股方式挖掘市场上具有创新商业模式且未来成长空间巨大的公司,力争实现基金资产的长期增值。

  侧重创新性商业模式:该基金规定投资于创新商业模式主题相关的证券不低于非现金基金资产的80%,其认为商业模式的创新,实际是企业对盈利模式的审视以及再设计,它意味着企业需要发掘出新的客户需求,创造新的消费群体以及盈利模式,开拓全新的市场领域,获得新的利润增长点,从而打开估值空间。基金将主要从产品发生创新或变革(例如产品形态的转变)、创新性的企业盈利模式(例如涉足新的业务领域或平台、由单一的业务环节转变成整体产业链和生态圈)、创新性的企业销售渠道(例如单一销售渠道转变为线上线下多维度渠道)等三个方面结合企业本身的经营理念、商业模式、管理团队等“软实力”,深入挖掘优质上市公司作为投资标的。

  互联互通,港股投资:该基金仅通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于港股市场,其认为香港市场与国际接轨,市场环境鼓励自由创新,各行业中存在众多内地稀缺的创新、领先的商业模式,提供大量优质可投资创新商业模式主题标的,蕴含巨大增值空间。另一方面,受到内地、香港市场行情和整体估值水平影响,部分创新商业模式主题港股与行业内同类型A股相比估值较低,形成价值洼地。上投摩根创新商业模式将重点关注港股市场中有明显估值优势的行业和公司,挖掘估值修复过程中产生的超额回报。

  基金经理业绩优秀:拟任基金经理孟亮拥有上海交通大学管理学博士学位,13年证券从业经验。先后管理过9只公募基金产品,其中上投摩根智选30、上投摩根转型动力、上投摩根中国优势业绩较为出色。

  投资建议:上投摩根创新商业模式投资范围包含A股与港股,重点关注H股市场中被低估的和A股市场稀缺的行业及个股,在与A股标的证券产生有效协同的基础上分享香港市场创新商业模式主题产业资本增值机会,风险较高的投资者可予以关注。


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